龙帅和赵春方两大剑手决斗，赵败而退出江湖。龙帅因灯笼竞赛与谭富结怨。龙的妻子金娘，谭富的妹妹和名妓，先后失踪。更令龙谭二人仇怨加深原来赵春方竟以人皮制造灯笼